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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
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Disposto un momento di raccoglimento in memoria di Nicola Pietrangeli
Su invito del presidente del CONI, Luciano Buonfiglio, è stato disposto un momento di raccoglimento in occasione delle gare di tutte le competizioni in programma dalla giornata odierna e per l'intero fine settimana (compresi eventuali anticipi e posticipi) per onorare la memoria di Nicola Pietrangeli, icona del mondo del tennis scomparso oggi all’età di 92 anni. Foto: aia-figc.it
Hellas Verona-Atalanta, se non recupera Akpa-Akpro, pronto Niasse
Con la squalifica di Gagliardini e la lungodegenza di Serdar, contro la squadra di Palladino l’allenatore gialloblù spera di recuperare in mediana l’ex Lazio.
Se Akpa-Akpro non dovesse recuperare dal problema alla caviglia riscontrato contro il Parma, infortunio che non gli ha permesso di essere a disposizione per la trasferta in casa del Genoa, pronto Niasse in mezzo al campo con Al-Musrati e Bernede.
Hellas Verona ancora al fianco di ENPA e degli ospiti del Rifugio del cane e del gatto
Anche quest'anno Hellas Verona ha deciso di sostenere ENPA Verona e gli ospiti del 'Rifugio del cane e del gatto - centro benessere animale' gestito da ENPA Verona e di proprietà del Comune di Verona.
I calciatori della Prima Squadra maschile Domagoj Bradaric, Unai Nunez e Amin Sarr, le calciatrici dell'Hellas Verona Women Nicole Croin e Giulia Mancuso, e i giovani della Primavera maschile Francesco Tommasi e Kevin Stella hanno fatto visita al Rifugio del cane e del gatto. Durante la giornata hanno conosciuto gli ospiti a quattro zampe e supportato i volontari nelle attività quotidiane, come nutrire gli animali e pulire le cucce.
La partita Hellas Verona-Atalanta, in programma il 6 dicembre alle 20.45 allo stadio 'Bentegodi', è stata scelta dal Club per riportare l'attenzione di tutti i tifosi e la comunità cittadina sull'importanza delle adozioni di cani e gatti.
Le maglie indossate dai giocatori durante il match presenteranno una patch speciale e saranno messe all’asta su MatchWornShirt, con l’intero ricavato che sarà devoluto tramite Hellas Verona Foundation al Rifugio del cane e del gatto.
Il Rifugio del cane e del gatto, gestito dall’ENPA(Ente Nazionale Protezione Animali) dal luglio 2015, è un Centro dedicato alla tutela e al benessere degli animali. L’ENPA, associazione di volontariato fondata nel 1871, opera da sempre per garantire i diritti degli animali e offrire loro cure e protezione.
Il Rifugio accoglie circa 250 tra cani e gatti, distribuiti su un’area di 16 mila metri quadri. Gruppi di volontari si dedicano quotidianamente a fornire cibo e cure, oltre a garantire la pulizia e il mantenimento delle strutture. Gli animali hanno ampi spazi verdi in cui possono correre, giocare e interagire tra di loro e con le persone. Particolare attenzione viene riservata ai cani con problemi comportamentali, fobie o difficoltà di gestione, che seguono percorsi di riabilitazione volti a favorirne la socializzazione e l’adozione in famiglia.
Nella giornata di lunedì, anche due giocatori dell'Hellas Verona For Special, Andrea Zocca e Andrea Gaspari, accompagnati dalla Referente della squadra gialloblù di calcio paralimpico, Giorgia Motta, hanno svolto alcune attività al Rifugio insieme ai volontari. L'attività è stata organizzata in occasione della Giornata Internazionale delle Persone con Disabilità che si celebra oggi, 3 dicembre.
Queste le dichiarazioni del Presidente di Hellas Verona Foundation, Dirk Swaneveld: "Sono orgoglioso che il nostro Club abbia scelto di continuare a sostenere ENPA Verona e il Rifugio del cane del gatto – centro benessere animale. Il calcio ci offre un palcoscenico straordinario e come Club vogliamo usarlo per valorizzare le persone e le realtà che si prendono cura dei più fragili all'interno della nostra comunità. Vedere i giocatori della Prima Squadra, della squadra Femminile, della Primavera e di Hellas Verona For Special fianco a fianco dei volontari è un segnale chiaro: l’Hellas Verona appartiene a Verona, dentro e fuori dal campo". Fonte: hellasverona.it
Hellas Verona, allenamento questo pomeriggio per i gialloblù
La squadra di Zanetti prosegue la preparazione, a porte chiuse al centro sportivo lacustre, in vista della sfida contro l’Atalanta, in programma sabato sera allo stadio Bentegodi.
Buon compleanno
Tanti auguri a… Antonin Barak. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 31 anni.
Hellas Verona, Serdar indisponibile anche contro l’Atalanta
Inter, Lecce, Parma, Genoa e Atalanta. Il capitano dell’Hellas Verona, Suat Serdar, da quanto appreso da Hellas Live non sarà a disposizione di Zanetti sabato sera al Bentegodi, nell’incontro valido per la 14ª giornata della Serie A Enilive 2025/26.
Il centrocampista gialloblù prosegue il lavoro personalizzato e le terapie conservative a seguito dell’infortunio al ginocchio destro rimediato a Como.
Giudice Sportivo. Hellas Verona, Gagliardini squalificato contro l’Atalanta
Il centrocampista gialloblù Roberto Gagliardini è stato fermato per un turno “per comportamento scorretto nei confronti di un avversario; già diffidato (Quinta sanzione)”.
L’ex di turno non sarà quindi a disposizione di Zanetti sabato sera allo stadio Bentegodi.
Giudice Sportivo. Hellas Verona, Beati fermato una giornata
Il collaboratore tecnico gialloblù Nicola Beati è stato squalificato per una giornata “per avere, al 13° del secondo tempo, contestato platealmente una decisione arbitrale”.
Hellas Verona, il silenzio della società è la conferma di Zanetti
Bocche cucite in società. Dopo la seconda sconfitta consecutiva, la settima in campionato dopo tredici giornate, la dirigenza gialloblù non ha proferito parola. Nessuna dichiarazione a caldo da parte del Presidente Esecutivo Italo Zanzi o del direttore sportivo Sean Sogliano, men che meno un comunicato nei giorni seguenti.
Paolo Zanetti, dopo il ko del Ferraris, non è stato nemmeno intervistato come di consueto dal club veronese. Le uniche dichiarazioni dell’ex Empoli sono arrivate in conferenza stampa, dove l’allenatore ha confermato di non aver alcuna intenzione di mollare e di credere ancora nell’impresa salvezza.
Un silenzio assordante quello del club che non può far altro che confermare sulla panchina veronese il tecnico classe 1982.
Spetterà quindi a Zanetti, salvo colpi di scena a questo punto clamorosi, preparare la sfida in programma sabato sera al Bentegodi, contro l’Atalanta del neo tecnico Palladino.
Hellas Verona, vecchie favole gialloblù
Alla cena di Natale dell’ASD Ex Calciatori Hellas Verona, tanti gli ospiti presenti ieri sera allo stadio Bentegodi.
Tra i presenti anche i campioni d’Italia 1984/85 Pierino Fanna e Domenico Volpati, nella foto di Hellas Live in compagnia dell’ex attaccante e direttore sportivo Mauro Gibellini.