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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
Tutte le news
Fiorentina-Hellas Verona 0-1. Orban la sblocca al 43’
Ottima verticalizzazione di Al-Musrati per Orban, nigeriano che di destro supera sul primo palo De Gea. Gialloblù con merito in vantaggio. Terza rete in campionato per Orban.
Hellas Verona, infortunio per Giovane
Al 35’ primo cambio obbligato per Zanetti. Problemi alla caviglia destra per Giovane, al suo posto Orban.
Hellas Verona, Frese squalificato contro il Milan
Al 32’ cartellino giallo per Frese. Il danese era in diffida e sarà quindi squalificato.
Formazioni ufficiali Fiorentina-Hellas Verona
FIORENTINA (3-5-2): De Gea; Pongracic, Comuzzo, Ranieri; Dodò, Mandragora, Fagioli, Sohm, Parisi; Gudmundsson, Kean. A disposizione: Lazzerini, Martinelli, Dzeko, Nicolussi Caviglia, Mari, Richardson, Viti, Ndour, Fortini, Kouadio, Piccoli, Kouame. Allenatore: Paolo Vanoli
HELLAS VERONA (3-5-2): Montipò; Nunez, Nelsson, Bella-Kotchap; Belghali, Niasse, Al-Musrati, Bernede, Frese; Giovane, Mosquera. A disposizione: Perilli, Toniolo, Oyegoke, Yellu, Valentini, Serdar, Sarr, Orban, Slotsager, Kastanos, Harroui, Ebosse, Gagliardini, Fallou, Ajayi. Allenatore: Paolo Zanetti
Fiorentina-Hellas Verona, la formazione ufficiale dei gialloblù
(3-5-2) Montipó, Nunez, Nelsson, Bella-Kotchap; Belghali, Niasse, Al-Musrati, Bernede, Frese; Mosquera, Giovane. All: Zanetti
Primavera, Hellas Verona-Juventus 1-1
Quarto risultato utile consecutivo per i gialloblù di Sammarco. Allo stadio 'Olivieri' è terminata 1-1 Hellas Verona-Juventus, 15ª giornata del campionato di Primavera 1 2025/26.
La gara si apre allo stadio 'Olivieri' e al 3’ arriva il primo tiro nello specchio della partita. La Juventus ci prova con Bamballi, che calcia al volo di destro, ma Castagnini blocca senza difficoltà. Al 13’ i bianconeri tornano a rendersi pericolosi: Bamballi sfonda sulla corsia di destra e mette un crossal centro dell’area per Biggi, che tenta la conclusione al volo ma spedisce sul fondo. Il vantaggio della Juventus arriva al 20’. Altro cross dalla destra di Bamballi, con Biggi che questa volta anticipa la difesa e batte Castagnini, portando avanti gli ospiti. Il Verona prova a reagire al 28’ con Akale, che colpisce di testa sugli sviluppi di un calcio d’angolo battuto da Feola, ma il pallone termina sul fondo. Il pareggio gialloblù arriva al 34’. Ottimo lancio in profondità di Vermesan per Akale, che controlla con il petto, si sistema il pallone e con la punta del destro supera Huli. Nel finale di tempo, al 42’, buona iniziativa del Verona sulla sinistra con Barry, che mette in mezzo un cross teso sul quale si avventa Martiniin tuffo, senza però riuscire a inquadrare la porta. Dopo un minuto di recupero, il primo tempo si chiude sull’1-1 tra Verona e Juventus.
Nella ripresa, al 47’ il Verona parte forte e si rende subito pericoloso: bella combinazione tra Akale e Vermesan, con il numero 9 che conclude, ma Van Aarle riesce a chiudere all’ultimo e a deviare in calcio d’angolo. La Juventus risponde al 53’ con Bamballi, che arriva sul secondo palo e calcia di destro, ma la conclusione termina alta sopra la traversa. Al 60’ altra occasione per gli ospiti: Merola lascia partire un tiro ben indirizzato dalla distanza, ma Castagnini è attento e respinge. Al 74’ ci prova anche il Verona con Szimionas, che tenta la conclusione da fuori area con il destro, senza però trovare lo specchio della porta. Nel finale, all’84’, è la Juventus a rendersi pericolosa con Lopez, ma Castagnini si supera con un intervento in allungo sulla sua destra. Dopo cinque minuti di recupero, al 90’+5’, arriva il triplice fischio: la sfida tra Verona e Juventustermina sull’1-1.
Il prossimo impegno del Verona sarà mercoledì 17 dicembre alle ore 16, quando i gialloblù affronteranno allo stadio 'Olivieri' l’Inter nella sfida valevole per la 16ª giornata del campionato Primavera 1 2025/26.
HELLAS VERONA-JUVENTUS 1-1
Reti: 20' Biggi, 34' Akale
HELLAS VERONA (3-5-2): Castagnini; Feola, Kurti, Popovic; Martini (dal 79' De Rossi), Szimionas, Peci, Monticelli (dall'88' Mussola), Barry (dal 79' Tagne); Vermesan (dall'88' Casagrande), Akale. A disposizione: Tommasi, Garofalo, Vapore, Murati, De Rossi, Zanin, Stella, Tagne, Yildiz, Mussola, Casagrande. Allenatore: Paolo Sammarco
JUVENTUS (3-4-3): Jull; Rizzo, Verde, Van Aarle; Bamballi ( dal 77' Repciuc), Milia, Keutgen, Grelaud; Tiozzo, Biggi (dal 65' Lopez), Merola (dal 77' Finocchiaro). A disposizione: Nava, Boufander, Badarau, Contarini, Sylla, Ceppi, Elimoghale, De Brul. Allenatore: Simone Padoin. Fonte: hellasverona.it
Fiorentina-Hellas Verona, i convocati di Vanoli
La lista dei convocati viola per la partita contro il Verona:
1) COMUZZO Pietro
2) CORDEIRO DOS SANTOS Domilson
3) DE GEA QUINTANA David (P)
4) DZEKO Edin
5) FAGIOLI Nicolò
6) FORTINI Niccolò
7) GUDMUNDSSON Albert
8) KEAN Moise Bioty
9) KOUAME Kouakou Christian Michael
10) KOUADIO Eddy Nda Konan
11) LEZZERINI Luca (P)
12) MANDRAGORA Rolando
13) MARÍ VILLAR Pablo
14) MARTINELLI Tommaso (P)
15) NICOLUSSI CAVIGLIA Hans
16) NDOUR Cher
17) PARISI Fabiano
18) PICCOLI Roberto
19) PONGRAČIĆ Marin
20) RANIERI Luca
21) RICHARDSON Michael Amir Junior
22) SOHM Simon Salomon Junior
23) VITI Mattia. Fonte: acffiorentina.it
Fiorentina-Hellas Verona, la probabile formazione dei gialloblù
(3-5-2) Montipó, Nunez, Nelsson, Bella-Kotchap; Belghali, Niasse, Al-Musrati, Bernede, Frese; Sarr, Giovane. All: Zanetti
14 dicembre 2014, Luca Toni realizza il 300° gol in carriera
Minuto 46, l'Udinese è in vantaggio 1-0.
Lazaros serve in area Toni che si gira alla grande e lascia partire un sinistro perfetto sotto il sette. E il gol numero 300 di una carriera incredibile, è il gol che apre alla rimonta del Verona che vincerà 2-1 in Friuli grazie al gol di Christodoulopoulos.
Fiorentina-Hellas Verona, venduti 480 biglietti del Settore Ospiti
Per la sfida in programma domenica pomeriggio allo stadio Franchi, incontro valido per la 15ª giornata della Serie A Enilive 2025/26, sono stati acquistati 480 tagliandi dai tifosi gialloblù.