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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
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Finale, Hellas Verona-Torino 0-3
Le vittorie contro Atalanta e Fiorentina, purtroppo, hanno solo illuso il pubblico veronese. Dopo il ko in casa del Milan nel turno precedente, un’altra triste prestazione ha aperto il 2026 dei gialloblù di Zanetti. La prima di cinque partite in calendario, in sedici giorni.
Contro il Torino dell’ex Baroni, l’allenatore gialloblù si presenta col 3-5-2 con Montipó, Nunez, Nelsson, Bella-Kotchap; Oyegoke, Serdar, Al-Musrati, Bernede, Frese; Giovane, Mosquera.
Prima del calcio d’inizio, un minuto di silenzio per le giovani vittime della sciagura di Crans-Montana.
CRONACA
PRIMO TEMPO
10’’ diagonale di Adams direttamente sul fondo
6’ colpo di testa in area gialloblù di Aboukhlal, nessun problema per Montipò
7’ sinistro dalla distanza, centrale, di Giovane, blocca Paleari
10’ 0-1 retropassaggio scellerato di Bernede, Nelsson scivola e spiana la strada a Simeone che supera Montipò e regala il vantaggio ai granata sotto la Curva Sud. L’ex gialloblù non esulta.
17’ il sinistro dalla distanza di Vlasic non trova la porta gialloblù
20’ botta di Lazaro deviata in calcio d’angolo da Montipò
44’ destro dalla distanza centrale di Simeone, blocca il portiere gialloblù
45’ sono tre i minuti di recupero
48’ termina 0-1 la prima frazione di gioco. I gialloblù vanno negli spogliatoi tra i fischi.
SECONDO TEMPO
Primo e secondo cambio per i gialloblù, Gagliardini e Orban per Oyegoke e Al-Musrati. I gialloblù passano al 4-2-3-1
4’ sinistro centrale di Giovane
12’ destro di Adams deviato in calcio d’angolo
22’ terzo cambio per i gialloblù, Harroui per Serdar
23’ cross da destra di Giovane sul secondo palo ma non ci arrivano prima Mosquera e poi Frese, pallone sul fondo
24’ Nunez per Mosquera, colpo di testa alto del colombiano
25’ diagonale sul fondo di Gineitis
30’ quarto e quinto cambio per i gialloblù, Kastanos e Sarr per Bernede e Mosquera
33’ Zapata si gira in area gialloblù ma non trova la porta
36’ tiro centrale di Orban, blocca Paleari
40’ destro di Tameze in area veronese chiuso in corner
42’ 0-2 i granata chiudono i conti al Bentegodi col destro di Casadei che si infila alla sinistra di Montipò. È notte fonda al Bentegodi.
45’ sono cinque i minuti di recupero
47’ 0-3 è il classe 2005 Njie in contropiede a calare il tris a favore dei granata.
50’ termina 0-3 allo stadio Bentegodi. Fischi alla squadra di Zanetti al momento di andare a salutare la Curva Sud.
Hellas Verona-Torino 0-3, Njie cala il tris
Spetta al classe 2005 granata chiudere i conti allo stadio Bentegodi.
Hellas Verona-Torino 0-2, Casadei raddoppia
Al 42’ della ripresa i granata chiudono i conti col destro di Casadei che si infila alla sinistra di Montipò. È notte fonda al Bentegodi.
Fine primo tempo, Hellas Verona-Torino 0-1
Prima del 2026 per i gialloblù di Zanetti. Contro il Torino dell’ex Baroni, l’allenatore scaligero si presenta col 3-5-2 con Montipó, Nunez, Nelsson, Bella-Kotchap; Oyegoke, Serdar, Al-Musrati, Bernede, Frese; Giovane, Mosquera.
Prima del calcio d’inizio, un minuto di silenzio per le giovani vittime della sciagura di Crans-Montana.
CRONACA
PRIMO TEMPO
10’’ diagonale di Adams direttamente sul fondo
6’ colpo di testa in area gialloblù di Aboukhlal, nessun problema per Montipò
7’ sinistro dalla distanza, centrale, di Giovane, blocca Paleari
10’ 0-1 retropassaggio scellerato di Bernede, Nelsson scivola e spiana la strada a Simeone che supera Montipò e regala il vantaggio ai granata sotto la Curva Sud. L’ex gialloblù non esulta.
17’ il sinistro dalla distanza di Vlasic non trova la porta gialloblù
20’ botta di Lazaro deviata in calcio d’angolo da Montipò
44’ destro dalla distanza centrale di Simeone, blocca il portiere gialloblù
45’ sono tre i minuti di recupero
48’ termina 0-1 la prima frazione di gioco. I gialloblù vanno negli spogliatoi tra i fischi.
Hellas Verona-Torino 0-1, Simeone porta in vantaggio i granata
Al 10’ retropassaggio scellerato di Bernede, Nelsson scivola e spiana la strada a Simeone_ che supera Montipò e regala il vantaggio ai granata, sotto la Curva Sud. L’ex gialloblù non esulta.
Hellas Verona, Sogliano: “Chi indossa la nostra maglia deve essere motivato. Sul mercato deciderà la proprietà cosa fare”
"Purtroppo, non so se è un bene o un male, noi siamo abituati a lottare fino all'ultimo minuto dell'ultima giornata di campionato. Come ho detto in precedenza, siamo in un momento difficile perché tutte le avversarie fanno punti e stasera noi abbiamo una partita importante ma difficile, con un Torino che punta ad altri obiettivi. Noi dobbiamo dare il 100% per portare a casa punti, perché c'è sempre bisogno di fare più punti possibili per arrivare alla fine e vedere cosa succede - ha dichiarato a DAZN il direttore sportivo dell’Hellas Verona, Sean Sogliano, prima della sfida contro i granata - Noi siamo abituati a dover fare dei sacrifici economici sui giocatori che hanno impattato bene, anche a gennaio a volte è capitato. Deciderà la proprietà cosa fare, sicuramente noi siamo contenti di questo ragazzo che si è inserito bene e ha grande prospettiva. Noi non siamo abituati a fare mercato con grosse entrate, sicuramente saremo attenti, ma sembra quasi un mercato degli scoontenti che si scambiano le facce di chi magari gioca meno. L'importante è che chi indossa la nostra maglia da qui a giugno sia molto motivato”.
Formazioni ufficiali Hellas Verona-Torino
HELLAS VERONA (3-5-2): Montipò; Nunez, Nelsson, Bella-Kotchap; Oyegoke, Serdar, Al Musrati, Bernede, Frese; Giovane, Mosquera. A disposizione: Perilli, Toniolo, Yellu, Valentini, Sarr, Bradaric, Orban, Slotsager, Kastanos, Harroui, Ebosse, Niasse, Gagliardini, Fallou. Allenatore: Paolo Zanetti
TORINO (3-5-2): Paleari; Ismajli, Maripan, Coco; Aboukhlal, IIkhan, Gineitis, Vlasic, Lazaro; Simeone, Adams. A disposizione: Popa, Israel, Anjorin, Sazonov, Dembelè, Casadei, Asllani, Biraghi, Tameze, Zapata, Nije. Allenatore: Marco Baroni
Hellas Verona, 35º anniversario Ultimo Scalin
Alla Locanda Belvedere, pranzo per lo storico gruppo di tifosi dell’Hellas Verona Ultimo Scalin che quest’anno celebra il trentacinquesimo anniversario.
Primavera, Hellas Verona-Bologna 2-2
Beffa all’Olivieri per i gialloblù di Sammarco. I felsinei trovano il pareggio solo in pieno recupero. Vittoria sfumata allo scadere per gli scaligeri.
La gara si apre allo stadio 'Olivieri' con il Verona subito intraprendente. I gialloblù si rendono pericolosi già al 7’: Pavanati riceve in profondità sugli sviluppi di un calcio piazzato e, a tu per tu con il portiere, non riesce a calciare, preferendo il cross al centro per Yildiz, che prova la conclusione al volo, ribattuta dalla difesa rossoblù. Il Verona continua a spingere e al 22’ va vicino al vantaggio. Peci recupera palla a centrocampo e, con un’azione personale, arriva fino al limite dell’area prima di servire Vermesan, che da posizione centrale tenta il tocco sotto, ma Gnudi è attento e respinge. Al 23’ la prima vera occasione del match per Bologna. Lai serve Toroc, che calcia di destro incrociando e trova la rete dello 0-1 per gli ospiti. Il Bologna si rende nuovamente pericoloso al 28’ con Lai, che riceve spalle alla porta, si gira e conclude, senza però impensierire Tommasi. Il Verona torna a farsi vedere al 37’ su calcio d’angolo: Peci mette un cross che attraversa tutta l’area e trova Tagne sul secondo palo, bravo a staccare di testa, ma Gnudi blocca. I gialloblù insistono e al 40’ costruiscono un’altra occasione con Akale, che riceve la sponda di petto di Vermesan e prova la conclusione, il suo tiro termina alto sopra la traversa. Al 42’ è il Bologna ad andare vicino al raddoppio. Lo Monaco attraversa tutta l’area di rigore, salta anche il portiere gialloblù e, a porta vuota, tenta l’appoggio, ma Feola salva sulla linea con un intervento decisivo. Nel finale di tempo arriva il meritato pareggio del Verona. Al 45’ Akale corre sulla fascia sinistra e mette un cross preciso al centro, dove Pavanati si inserisce e finalizza in rete, firmando l’1-1. Dopo un minuto di recupero, la prima frazione di gioco termina in parità.
La ripresa si apre con il Verona subito propositivo. Al 51’ i gialloblù vanno vicini al gol sugli sviluppi di un calcio d’angolo dalla destra: Peci mette un buon pallone in area per Yildiz, che tenta una la rovesciata, ma la conclusione termina sul fondo. Il Bologna risponde al 55’ con una verticalizzazione di Toroc per Ferrari: il numero 7 rossoblù taglia in area e prova il tiro basso ad incrociare, che però sfila largo. Il Verona torna a farsi vedere al 68’. Akale allarga sulla destra per Pavanati, che supera l’avversario e calcia di prima intenzione, ma il pallone termina a lato del palo. Il vantaggio dei gialloblù arriva al 74’. Sugli sviluppi di un calcio piazzato, Feola mette il pallone in mezzo per Popovic, che fa la sponda verso il centro dell’area: Yildiz è il più rapido ad avventarsi sulla palla e, con un tocco sotto, batte Gnudi, portando il Verona sul 2-1.
Nel finale trova il pareggio il Bologna. Al 90’+4’, una spizzata a centrocampo favorisce Sadiku, che si presenta a tu per tu con Tommasi e deposita in rete il gol del definitivo 2-2. Pochi istanti dopo, arriva il triplice fischio: allo stadio 'Olivieri' termina in parità tra Hellas Verona e Bologna.
Il prossimo impegno del Verona sarà mercoledì 7 gennaio alle ore 11, quando i gialloblù affronteranno allo stadio 'Olivieri' la Lazio nella sfida valevole per gli ottavi di Coppa Italia Primavera 2026.
HELLAS VERONA-BOLOGNA 2-2
Rete. 23' Toroc, 45' Pavanati, 74' Yildiz, 90+4' Sadiku
HELLAS VERONA (3-5-2): Tommasi; Feola (dall'82 Barry), Popovic, Tagne; Monticelli (dall'82' Martini), Peci (dall'89 De Rossi), Yildiz, Pavanati (dal 76' Szimionas), De Battisti; Akale, Vermesan (dall'89 Casagrande). A disposizione: Raccanello, Garofalo, Vapore, Stella, Mussola, Fabbri. Allenatore: Paolo Sammarco
BOLOGNA (4-3-3): Gnudi; Nesi (dal 77' Rossitto), Tomasevic, Markovic, Baroncioni; N'Diaye (dal 77' Sadiku), Krasniqi (dal 67' Negri), Lai; Lo Monaco (dal 87' Castaldo), Toroc, Ferrari (dal 67' Bousnina). A disposizione: Rabbi, Puukko, Briguglio, Dimitrisin, Zonta, Jaku, Rossitto. Allenatore: Stefano Morrone. Fonte: hellasverona.it
Hellas Verona-Torino, ore 16 apertura cancelli stadio Bentegodi
Hellas Verona FC informa che in occasione della gara Hellas Verona-Torino, valida per la 18ª giornata di Serie A Enilive 2025/26 in programma domenica 4 gennaio (ore 18), i cancelli dello stadio Bentegodi apriranno alle ore 16.