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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
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Hellas Verona Women, arriva De Sanctis
Hellas Verona Women comunica di aver acquisito da A.P.D. L.F. Jesina Calcio Femminile – con la formula del prestito con diritto di riscatto – il diritto alle prestazioni sportive della giocatrice Aurora De Sanctis.
Difensore, classe 2001, ha mosso i primi passi nel calcio tra le fila della Jesina, società nella quale ha militato sia nel Settore Giovanile sia in Prima squadra. Con quest'ultima ha conquistato il campionato di Serie B 2015/16, portando il Club alla prima promozione in Serie A della sua storia. A partire dall'estate del 2019 la giocatrice si è quindi trasferita al San Marino Academy, con cui ha concluso il campionato di Serie B 2019/20 al secondo posto (conquistando così la seconda, personale promozione in carriera nella massima serie), per poi misurarsi - nella passata stagione, sempre tra le fila della società sammarinese - in Serie A.
Il difensore indosserà la maglia numero 5.
Hellas Verona Women accoglie Aurora De Sanctis con un caloroso benvenuto augurandole una stagione ricca di soddisfazioni - personali e di squadra – in maglia gialloblù. Fonte e foto: hellasveronawomen.it
Primiero 2021, lavoro sul campo per Dawidowicz, Gunter, Hongla e Lovato. Recupero per gli altri
Seduta di recupero stamane al campo di Mezzano per i gialloblù di Di Francesco impiegati ieri in amichevole contro il Real Vicenza. Per Dawidowicz, Gunter, Hongla e Lovato piano di recupero sul campo.
Hellas Verona, nessuna offerta dalla Fiorentina per Zaccagni
Da quanto appreso da Hellas Live, non è pervenuta alcuna offerta da parte della Fiorentina alla società gialloblù ed all’entourage del trequartista per Mattia Zaccagni. Il contratto del classe 1995 con l’Hellas Verona scade il 30 giugno 2022.
Hellas Verona, Lasagna nelle prossime ore è atteso a Primiero per iniziare la riabilitazione
L’attaccante dell’Hellas Verona, Kevin Lasagna, nelle prossime ore è atteso in ritiro a Primiero. Ieri l’ex Udinese si è sottoposto, a Villa Stuart a Roma, ad intervento chirurgico di meniscectomia selettiva interna del ginocchio sinistro. Da quanto appreso da Hellas Live, Lasagna è atteso nelle prossime ore in ritiro a Primiero per iniziare la riabilitazione. I tempi di recupero sono di circa 4 settimane.
Panchine Serie A, Di Francesco è il 6º più presente nella stagione 2021/22
Sono 253 le panchine nel massimo campionato italiano per l’allenatore dell’Hellas Verona, Eusebio Di Francesco. Il suo miglior piazzamento in Serie A è il terzo posto conquistato con la Roma nella stagione 2017/18.
Al primo posto di questa speciale classifica stilata da La Gazzetta dello Sport, troviamo il tecnico del Napoli, Luciano Spalletti (482), seguito da quello dell’Atalanta Gian Piero Gasperini (447) e Massimiliano Allegri (394) della Juventus. Sesto posto per l’allenatore dell’Hellas Verona.
Primiero 2021, doppio allenamento per i gialloblù
All’indomani dell’amichevole contro il Real Vicenza, doppia seduta a Mezzano per la squadra di Di Francesco: lavoro di scarico al mattino per Veloso e compagni.
Buon compleanno
Tanti auguri a... Emidio Oddi. L’ex difensore dell’Hellas Verona oggi festeggia 63 anni. Festeggiano anche gli ex gialloblù Fabrizio Paese e Piergiorgio Negrisolo.
Hellas Verona, si avvicina il ritorno di Ilic
Il centrocampista Ivan Ilic è pronto a rientrare a Verona. Secondo gianlucadimarzio.com, il serbo classe 2001 di proprietà del Manchester City, è vicino a vestire nuovamente la maglia gialloblù.
Di Francesco: “L’unità d’intenti è la cosa più importante. Sono soddisfatto dei ragazzi. Credo che il mercato ci porterà delle occasioni”
“Cancellieri lo sto conoscendo, un ragazzo che deve lavorare ma ha potenzialità come altri, vedi Bragantini e Coppola. Lui tra virgolette è quello più vecchio ma deve ancora lavorare tanto. Ho avuto anche oggi indicazioni interessanti, nonostante i carichi di lavoro importanti degli ultimi giorni. Lasagna? Sono dispiaciuto di non averlo per circa un mese. L’intervento andava fatto, era da un po’ di giorni che aveva fastidio al ginocchio e per questo abbiamo deciso di operarlo. Ora voglio stimolare anche di più Nikola Kalinic. Zaccagni? È affaticato e dovrebbe rientrare nei prossimi giorni. Penso che sarà disponibile sabato contro la virtus. Cosa mi sono detto con Setti e D’Amico prima dell’amichevole? Abbiamo fatto una chiacchierata generale su futuro di questa squadra. In che reparto dobbiamo intervenire? Sto facendo delle valutazioni, vogliamo creare delle coppie e abbiamo qualche tassello da riempire, ma credo che il mercato ci porterà delle occasioni. Intanto posso dire che sono davvero soddisfatto per l’atteggiamento dei ragazzi in questo ritiro. Il primo pensiero è il noi e questa deve essere la nostra base. L’unità d’intenti è la cosa più importante. Hongla? È un giocatore che mi è stato segnalato dalla società e lo abbiamo scelto insieme. È stata la prima opzione e per fortuna siamo riusciti a portarlo a Verona. Anche lui è affaticato e spero di averlo a disposizione già dalla prossima partita. Montipó? Ha avuto un problemino al ginocchio a fine stagione, deve ancora recuperare ma credo che possa aggregarsi alla squadra coi primi giorni d’agosto. Intanto spazio in primis a Pandur” ha dichiarato l’allenatore Di Francesco dopo l’amichevole contro il Real Vicenza.
Finale, Hellas Verona-Real Vicenza 5-0
Davanti al presidente dell’Hellas Verona, Maurizio Setti, il figlio Federico ed il ds Tony D’Amico, seconda amichevole stagionale per i gialloblù di Di Francesco contro il Real Vicenza (squadra disoccupati, ndr).
Esordio per la seconda maglia della stagione 2021/22, scaligeri che si sono presentati col 3-4-3 composto da Pandur, Casale, Magnani, Ceccherini; Faraoni, Veloso, Tameze, Lazovic; Bragantini, Kalinic, Bessa.
Indisponibili Lasagna (operato questo pomeriggio al ginocchio sinistro, ndr) Lovato, Gunter, Zaccagni e Hongla (affaticamento, ndr) lavoro a parte invece per Dawidowicz e Montipó.
Prima occasione al 5’ con la punizione, scoccata dal limite dell’area, di Veloso a lato di poco. Al 13’ destro di Bragantini a lato, mentre Lazovic al 24’ conquista il fondo sulla sinistra, palla in mezzo, ma non c’è nessuno pronto in area con la maglia gialloblù. Passa nemmeno un giro di lancette e la squadra di Di Francesco si porta in vantaggio con Bragantini, Primavera gialloblù che approfitta della ribattuta centrale della difesa ospite per trafiggere Belluco. Al 26’ colpo di testa di Kalinic ma l’estremo difensore del Real Vicenza respinge. Raddoppio al 31’ grazie allo scambio tra Bragantini e Kalinic, palla a Casale che trova l’angolo giusto per superare il portiere avversario. Destro a lato di Lazovic due minuti dopo, mentre a Faraoni di testa al 40’ manda il pallone sopra la traversa. Al 44’, contropiede del Real Vicenza, con Magnani che chiude il tentativo di Maistro in calcio d’angolo. Primo tempo che si chiude col doppio vantaggio a favore della squadra di Di Francesco.
Nel secondo tempo, confermato il modulo con Berardi, Casale, Magnani, Ceccherini; Ruegg, Tameze, Veloso, Lazovic; Cancellieri, Kalinic, Bessa. Al 9’ tris gialloblù con Cancellieri, con un sinistro in diagonale che batte Fortin. Due minuti dopo, appoggio di Lazovic per Bessa che calcia alto. Al 13’ destro di Ferrara, deviato in calcio d’angolo. Un minuto dopo, doppietta di Cancellieri, colpi di testa su invito di Lazovic. Girandola di cambi al 15’ per Di Francesco: Cetin, Coppola, Amione, Turra, Terracciano, Ragusa e Stepinski al posto di Kalinic, Magnani, Ceccherini, Casale, Lazovic, Veloso e Bessa, gialloblù che si schierano con Berardi, Cetin, Coppola, Amione; Terracciano, Tameze, Turra, Ruegg; Cancellieri, Kalinic, Ragusa. Al 27’ sforbiciata a lato di Cancellieri e dieci minuti dopo, Bragantini torna in campo e prende il posto di Tameze. Al 39’ palo di Bragantini, Primavera gialloblù che due minuti dopo obbliga il portiere a chiudere in corner, ma è Ragusa al 45’ a chiudere col colpo di testa vincente la sfida contro il Real Vicenza, la seconda amichevole stagionale dei gialloblù di Di Francesco.