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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
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Empereur da lunedì in gruppo
Il difensore Alan Empereur, da lunedì potrà mettersi a disposizione di Di Francesco. L’ex Palmeiras ha terminato il periodo di quarantena dopo il rientro a Verona.
Veloso: “Continuiamo a crescere e migliorare, uniti sempre con questo spirito di squadra!”
Continuiamo a crescere e migliorare, uniti sempre con questo spirito di squadra!
Il commento del capitano dell’Hellas Verona, Miguel Veloso, dopo l’amichevole contro la Sampdoria.
Domenica di riposo per i gialloblù
L’Hellas Verona di Di Francesco riprenderà gli allenamenti, a porte chiuse al centro sportivo lacustre, lunedì nel tardo pomeriggio.
Coppa Italia, sabato 14 agosto Hellas Verona-Catanzaro
L’Hellas Verona debutterà nei trentaduesimi di finale della Coppa Italia 2021/22 sabato 14 agosto (ore 20.45) allo stadio ‘Bentegodi’ contro il Catanzaro, calabresi che hanno sconfitto (2-2 al 90’, 3-4 dopo i calci di rigore, ndr) il Como.
La prima gara ufficiale della stagione dei gialloblù sarà trasmessa in diretta televisiva in chiaro su Canale 20, canale televisivo edito da Mediaset e visibile al tasto 20 del digitale terrestre.
Di Francesco: “Siamo mancati sotto porta. Sarei felicissimo se Zaccagni diventasse il simbolo del Verona. Sabato prossimo la Coppa Italia? Dobbiamo passare il turno”
“Dispiace perdere, ci tenevamo tanto a fare risultato. Nei primi 30’ e nel finale di gara abbiamo avuto un ottimo possesso palla, ma ci è mancato il guizzo vincente. Siamo mancati sotto porta. Già mantenere comunque la mentalità dell’anno scorso mi fa piacere e deve essere il nostro marchio di fabbrica. Dobbiamo pensare solo al lavoro e ad arrivare con maggiore determinazione davanti al portiere avversario. Zaccagni? Sarei felicissimo diventasse il simbolo del Verona. Ha preso una botta, niente di che. Questo è un gruppo che ha grandi valori e oggi lo ha dimostrato anche Casale che si è applicato molto bene, sia pur in un ruolo non suo. Anche Cancellieri può giocare come ha fatto Nicolò. Sugli esterni oggi avevamo tante defezioni, ma è chiaro che è il ruolo più scoperto. Il gol di Murillo? Abbiamo commesso un errore e loro ne hanno approfittato. Kalinic? È calato alla distanza ma da lui mi aspetto i gol. Veloso? Le sue qualità le conoscono tutti, oggi a tratti sembrava più Tameze il regista, un ragazzo che sta lavorando molto bene. Bene anche Hongla, che ha ripreso da due giorni dopo un piccolo infortunio. Spetta solo a me dare maggiori motivazioni alla squadra, lavorando quotidianamente. Sabato prossimo la Coppa Italia? Bisogna passare il turno. Punto. Barak? Dobbiamo solo fargli crescere la condizione, è un giocatore molto importante per noi” ha dichiarato l’allenatore dell’Hellas Verona, Eusebio Di Francesco, dopo l’amichevole contro la Sampdoria.
Finale, Sampdoria-Hellas Verona 1-0
Ad una settimana dalla prima gara ufficiale (trentaduesimi di finale di Coppa Italia in programma al Bentegodi sabato 14 agosto, ndr) ultimo test per i gialloblù di Di Francesco. A Pavia contro la Sampdoria, quinta amichevole precampionato per l’Hellas Verona.
Allo stadio Fortunati di Pavia, gli scaligeri si presentano contro la squadra di D’Aversa col 3-4-3 composto da Pandur, Dawidowicz, Gunter, Ceccherini; Casale, Tameze, Veloso, Lazovic; Barak, Kalinic, Zaccagni.
Indisponibili Faraoni (riposo precauzionale, ndr) Frabotta (ritardo di condizione) Montipó, Ruegg e Lasagna, mentre da lunedì Empereur inizierà a lavorare in gruppo dopo il rientro dal Brasile.
Al 4’ Lazovic mette in mezzo da sinistra, ma Audero chiude, anticipando Kalinic. Un minuto dopo risponde Gabbiadini con un sinistro da fuori area, centrale, che viene bloccato a terra da Pandur. Al 13’ il portiere gialloblù sbaglia l’appoggio, l’ex Verre prova il pallonetto ma la sfera si perde sul fondo. Generoso il lavoro di Kalinic in attacco, croato che viene puntualmente fermato, con le cattive, da Murillo. Ghiotta occasione per i gialloblù al 26’: Barak in verificale per Kalinic che a tu per tu con Audero non riesce però a superare l’estremo difensore blucerchiato. Tre minuti dopo, cross pericoloso di Candreva da destra ma Pandur fa suo il pallone, come Audero subito dopo sul cross di Lazovic. Al 34’ la punizione procurata da Zaccagni e calciata da Veloso termina sulla barriera, primo tempo che si chiude con la rete in pieno recupero (2’) dei blucerchiati siglata da Murillo, difensore che di testa supera Pandur sugli sviluppi di un calcio d’angolo.
Nel secondo tempo, Di Francesco manda in campo Cancellieri al posto di Barak, confermando quindi 10/11. Passano solo 33’’ e la Samp arriva alla conclusione da fuori area con Gabbiadini, sinistro che viene deviato in corner. Sugli sviluppi, conclusione alta sopra la traversa di Caprari. Ancora Gabbiadini protagonista al 9’, su invito di Quagliarella, sinistro debole e centrale bloccato da Pandur. Al 19’ serpentina di Caprari che allarga troppo il piatto, diagonale che si perde di poco sul fondo alla sinistra del portiere scaligero. Al 21’, Audero in uscita alta anticipa Kalinic, sulla punizione di Veloso. Due minuti dopo, Tameze, Casale, Ceccherini e Kalinic, lasciano spazio a Hongla, Bessa, Magnani e Di Carmine. Al 30’ Lazovic guadagna il fondo, su ottimo invito di Hongla, palla in mezzo ma Murillo chiude in corner. Passa un minuto e Di Francesco manda in campo Berardi per Pandur e Turra per Veloso (crampi), mentre al 35’, Ragusa rileva Zaccagni. Cinque minuti più tardi, Dawidowicz di testa sugli sviluppi di un corner non riesce a superare Audero, che blocca il pallone. Quagliarella al 42’ tenta la giocata, su invito di Candreva, ma Berardi è attento e blocca sicuro. Due minuti dopo, Bessa cerca ma non trova il colpo di testa di Ragusa, con Bessa che ci prova anche al 45’ ma Audero annulla il suo cross sul primo palo. Ultima occasione dell’amichevole che si chiude dopo 3’ di recupero.
Fine primo tempo, Sampdoria-Hellas Verona 1-0
Quinta amichevole per i gialloblù di Di Francesco, ultimo test prima dell’esordio in Coppa Italia, in programma sabato 14 agosto al Bentegodi contro la vincente di Como-Catanzaro.
Allo stadio Fortunati di Pavia, gli scaligeri si presentano contro la Sampdoria col 3-4-3 composto da Pandur, Dawidowicz, Gunter, Ceccherini; Casale, Tameze, Veloso, Lazovic; Barak, Kalinic, Zaccagni.
Indisponibili Faraoni (riposo precauzionale, ndr) Frabotta (ritardo di condizione) Montipó, Ruegg e Lasagna, mentre da lunedì Empereur inizierà a lavorare in gruppo dopo il rientro dal Brasile.
Al 4’ Lazovic mette in mezzo da sinistra, ma Audero chiude, anticipando Kalinic. Un minuto dopo risponde Gabbiadini con un sinistro da fuori area, centrale, che viene bloccato a terra da Pandur. Al 13’ il portiere gialloblù sbaglia l’appoggio, l’ex Verre prova il pallonetto ma la sfera si perde sul fondo. Generoso il lavoro di Kalinic in attacco, croato che viene puntualmente fermato, con le cattive, da Murillo. Ghiotta occasione per i gialloblù al 26’: Barak in verificale per Kalinic che a tu per tu con Audero non riesce però a superare l’estremo difensore blucerchiato. Tre minuti dopo, cross pericoloso di Candreva da destra ma Pandur fa suo il pallone, come Audero subito dopo sul cross di Lazovic. Al 34’ la punizione procurata da Zaccagni e calciata da Veloso termina sulla barriera, primo tempo che si chiude con la rete in pieno recupero (2’) dei blucerchiati siglata da Murillo, difensore che di testa supera Pandur.
Formazioni ufficiali Sampdoria-Hellas Verona
Le scelte di D’Aversa e Di Francesco per l’amichevole in programma alle ore 19 allo stadio Fortunati di Pavia.
Amichevole Sampdoria-Hellas Verona in diretta sulla pagina Facebook della società blucerchiata
La quinta amichevole dei gialloblù di Di Francesco, in programma alle ore 19 allo stadio Fortunati di Pavia, sarà trasmessa in diretta sulla pagina Facebook della Sampdoria.
Buon compleanno
Tanti auguri a… Marco Iovine. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 36 anni