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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
Tutte le news
Italia Under 21, Cisse: “Andare a Catanzaro è stata la scelta giusta. A Verona, l’anno scorso, non ho avuto continuità”
“Andare a Catanzaro è stata la scelta giusta, ho avuto quella continuità che non ho avuto lo scorso anno a Verona. Ma ora, come tutti i miei compagni, vogliamo dimostrare le nostre qualità” ha dichiarato a figc.it il centrocampista offensivo di proprietà dell’Hellas Verona, Alphadjo Cisse, dopo l’esordio con l’Italia Under 21 del Ct Baldini.
Hellas Verona, lunedì libero per i gialloblù
La squadra di Zanetti riprenderà martedì pomeriggio, a porte chiuse al centro sportivo lacustre, la preparazione in vista della sfida salvezza contro il Parma, in programma domenica, ore 12:30, allo stadio Bentegodi.
Serie B Femminile, Frosinone-Hellas Verona 3-2
Si è conclusa 3-2 Frosinone-Hellas Verona, 9ª giornata di Serie B Femminile 2025/26.
Al 5’ l’arbitro concede un calcio di rigore al Frosinone. Dal dischetto Nocchi realizza la rete che porta in vantaggio le padrone di casa. Il Verona reagisce immediatamente e al 12’ arriva il pareggio: Zanoni ruba palla in area e calcia con il sinistro, infilando il pallone all’angolino della porta avversaria per l’1-1. Tre minuti dopo, al 15’, il Frosinone torna avanti: sugli sviluppi di un calcio d’angolo, Dezottisvetta di testa e realizza il 2-1. Al 18’ Valzolgher compie un intervento importante, respingendo un tentativo ravvicinato di De Matteis. Al 24’, il Verona va vicino al pareggio: Peretti, servita da Silvioni, tenta una conclusione al volo con il destro che colpisce la traversa. Al 36’ il Frosinone trova la terza rete: ancora da calcio d’angolo, il pallone, deviato involontariamente da Salvi sulla linea di porta, finisce in rete per l’autogol che vale il 3-1. Dopo due minuti di recupero, il primo tempo finisce sul 3-1.
Nella ripresa, al 51’ Marchetti tenta la conclusione con il mancino da fuori area, ma il tiro termina fuori dallo specchio. Al 54’ Valzolgher interviene nuovamente con una parata decisiva sul tentativo potente in area di De Matteis. Al 56’ Battistini crossa dalla destra per Tata, che colpisce il palo alla destra di Valzolgher. Due minuti dopo, al 58’, l’Hellas centra un’altra traversa: Begal stacca di testa sul traversone di Salvi, sfiorando il gol. All’82' il Verona accorcia le distanze. Peretticalcia potente al volo dalla destra dell’area, e la sfera viene deviata in porta da Tata per il 3-2. Nel finale, al 90'+5', Montesi tenta il gol del pareggio ma trova la risposta di Nardi, che chiude lo specchio. Dopo otto minuti di recupero, la partita termina sul risultato di 3-2.
Il prossimo impegno del Verona sarà domenica 23 novembre, quando le gialloblù affronteranno alle 14.45 la RES Donna Roma allo stadio 'Bentegodi', nella sfida valida per la 10ª giornata di Serie B Femminile 2025/26.
FROSINONE-HELLAS VERONA 3-2
Reti: 5' Nocchi (R), 12' Zanoni, 15' Dezotti, 36' Salvi (AU), 82' Tata (AU)
FROSINONE (3-4-2-1): Nardi; Costa (dal 71' Vaccari), Neddar, Collovà; Battistini, Naydenova, Dezotti, Karaivanova (dall'84' Contena); Tata (dall'84' Coady), Nocchi (dall'84' Pastore); De Matteis (dal 59' Cinquegrana). A disposizione: Zuliani, Licari, Stibel, Maier. Allenatore: Francesco Foglietta
HELLAS VERONA (4-2-3-1): Valzolgher; Capucci (dal 46' Montesi), Salvi (dal 61' Casellato), Lepera, Corsi (dal 75' Demaio); Silvioni, Marchetti (dal 61' Mancuso); Begal, Colombo, Zanoni (dal 90' Hoydal); Peretti. A disposizione: Bucci, Casarasa, Martari, Croin. Allenatore: Simone Bragantini. Fonte: hellasverona.it
Verona Run Marathon 2025, presenti anche Fanna e Falsini
Tra gli oltre 12mila partecipanti alla Eurospin Verona Run Marathon, suddivisi nei percorsi 42K, 21K e Run Family, arrivati in terra scaligera da 87 nazioni, hanno preso parte anche Pierino Fanna e Gianluca Falsini, ex calciatori dell’Hellas Verona.
ASD Ex Calciatori Hellas Verona, debutto per Juanito Gomez
I “ragazzi” ieri in campo a San Giovanni Ilarione con gli Amici di Solidarietà È Onlus.
Debutto con la nostra maglia di #juanitogomez … benvenuto! Il commento e la foto pubblicati sui social dall’associazione degli ex gialloblù presieduta da Chicco Guidotti.
Hellas Verona, allenamento questa mattina
La squadra di Zanetti prosegue la preparazione, a porte chiuse al centro sportivo lacustre, in vista della sfida salvezza in programma domenica prossima, contro il Parma, allo stadio Bentegodi.
Buon compleanno
Tanti auguri a… Giovanni Cervone. L’ex portiere dell’Hellas Verona compie 63 anni. Festeggia anche l’ex gialloblù Rolando Aarons.
Qualificazioni Mondiale. Cipro-Austria 0-2, Kastanos in campo 65’
Sconfitta casalinga per la nazionale cipriota capitanata dal trequartista dell’Hellas Verona, Grigoris Kastanos. Maglia da titolare e sessantacinque minuti in campo per il gialloblù. Foto Instagram
Amichevole, Hellas Verona-Bellinzona 2-0
Decide la doppietta di Mosquera, realizzata nel primo tempo, il test di questo pomeriggio giocato a porte chiuse al centro sportivo lacustre contro la formazione svizzera allenata da Sannino, ultima nella seconda divisione elvetica.
I gialloblù di Zanetti si presentano col 3-5-2 con Perilli, Nunez, Slotsager, Ebosse; Fallou, Harroui, Al-Musrati, Niasse, Frese; Mosquera, Sarr.
Non hanno preso parte all’amichevole Montipó, Bella-Kotchap, Bradaric, Serdar, Bernede (febbre) e Yellu, oltre ai nazionali Belghali, Nelsson e Kastanos, assieme all’infortunato Oyegoke.
Presenti il Presidente Esecutivo dell’Hellas Verona, Italo Zanzi, assieme al direttore sportivo Sean Sogliano.
CRONACA
PRIMO TEMPO
7’ conclusione alta di Sarr
12’ destro centrale da fuori area di Niasse, respinge il portiere elvetico
15’ Al-Musrati ci prova da oltre venti metri, ma la sua conclusione è alta
23’ 1-0 Mosquera l’attaccante colombiano appoggia in rete di testa, a chiusura dell’azione nata dal cross da destra di Fallou, con sponda sul secondo palo di Sarr
31’ prima Al-Musrati e poi Mosquera, sul rimpallo, non riescono a superare l’estremo difensore svizzero
36’ 2-0 doppietta per Mosquera. Sinistro dal limite dell’area che non dà scampo al portiere del Bellinzona
38’ destro a giro alto di Mosquera
43’ il sinistro di Sarr da fuori area non trova la porta
45’ contropiede degli ospiti non finalizzato da Momodouj
La prima frazione di gioco termina 2-0 a favore dei gialloblù.
SECONDO TEMPO
Ad inizio ripresa, l’allenatore Zanetti conferma la formazione iniziale con Perilli, Nunez, Slotsager, Ebosse; Fallou, Harroui, Al-Musrati, Niasse, Frese; Mosquera, Sarr.
6’ punizione dal limite dell’area di Frese di poco a lato
7’ Mosquera mette a sedere il portiere, ma il suo invito da sinistra attraversa tutta l’area senza trovare alcun compagno di squadra pronto
14’ diagonale di Harroui bloccato in due tempi dal portiere del Bellinzona, su invito di Niasse
20’ Giovane, Valentini, Gagliardini, Akpa-Akpro e Orban per Nunez, Frese, Niasse, Harroui e Sarr (botta alla caviglia sinistra)
27’ sinistro centrale di Giovane
30’ pioggia a Castelnuovo
33’ Feola per Ebosse
45’ Ajayi per Mosquera
Termina 2-0 l’amichevole tra Hellas Verona e Bellinzona.
La parte più bella? La mimica ed il linguaggio usato dall’allenatore del Bellinzona, Giuseppe Sannino, nel corso di tutta la partita.
Amichevole, fine primo tempo, Hellas Verona-Bellinzona 2-0
A porte chiuse al centro sportivo lacustre, a porte chiuse, test questo pomeriggio per i gialloblù di Zanetti contro la formazione elvetica allenata da Sannino, ultima in Serie B.
Gli scaligeri si presentano col 3-5-2 con Perilli, Nunez, Slotsager, Ebosse; Fallou, Harroui, Al-Musrati, Niasse, Frese; Mosquera, Sarr.
Presenti il Presidente Esecutivo dell’Hellas Verona, Italo Zanzi, assieme al direttore sportivo Sean Sogliano.
CRONACA
PRIMO TEMPO
7’ conclusione alta di Sarr
12’ destro centrale da fuori area di Niasse, respinge il portiere elvetico
15’ Al-Musrati ci prova da oltre venti metri, ma la sua conclusione è alta
23’ 1-0 Mosquera l’attaccante colombiano appoggia in rete di testa, a chiusura dell’azione nata dal cross da destra di Fallou, con sponda sul secondo palo di Sarr
31’ prima Al-Musrati e poi Mosquera, sul rimpallo, non riescono a superare l’estremo difensore svizzero
36’ 2-0 doppietta per Mosquera. Sinistro dal limite dell’area che non dà scampo al portiere del Bellinzona
38’ destro a giro alto di Mosquera
43’ il sinistro di Sarr da fuori area non trova la porta
45’ contropiede degli ospiti non finalizzato da Momodouj
Il primo tempo termina 2-0 a favore dei gialloblù.