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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
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Primavera Hellas Verona, lunedì trasferta a Roma in casa della Lazio
Dopo la sosta per le nazionali, prosegue la stagione dei gialloblù, che scenderanno in campo per la 12ª giornata di campionato.
L’avversario che i ragazzi di mister Paolo Sammarco affronteranno questa settimana è la Lazio del tecnico Francesco Punzi. La partita si giocherà lunedì 24 novembre alle ore 12, allo stadio 'M.Fersini' di Formello.
Il Verona vuole ripartire dopo la sconfitta casalinga subita contro il Lecce nell'ultima giornata prima della pausa. Mister Sammarco ha visto partire i gialloblù Kurti, Szimionas e Popovic, andati a rappresentare i propri paesi con le Under 21, mentre ha potuto contare sul resto del gruppo. Il Verona naviga attualmente a metà classifica, a quota 15 punti, con la zona playoff distante cinque lunghezze e quella playout staccata di sei punti. Anche la Lazio viene da una sconfitta nell'ultimo turno di campionato, in trasferta, sul campo del Sassuolo. L'ultima vittoria della squadra biancoceleste è arrivata alla 7ª giornata, in casa, contro l'Inter con il risultato di 1-0. La squadra di mister Punzi sta affrontando alcune difficoltà in questa prima parte di stagione in cui ha raccolto tre vittorie, due pareggi e sei sconfitte, trovandosi attualmente a quota 11 punti, a sole due lunghezze dal Frosinone in zona playout a quota 9. La Lazio in questo campionato non ha mai segnato più di una rete a partita, compensando però con una buona difesa che ha ottenuto quattro clean sheet.
La trasferta contro la Lazio è storicamente una partita difficile per i gialloblù, che nelle ultime due stagioni sono caduti in entrambe le partite, sempre con il risultato di 2-1. L'ultima partita tra le due squadre però ha visto la vittoria del Verona, lo scorso marzo, quando all'Olivieri i ragazzi di mister Sammarco hanno superato i biancocelesti per 2-0 grazie alle reti di Monticelli e Vermesan.
Queste le parole rilasciate a hellasverona.it di mister Paolo Sammarco all'antivigilia della sfida: "Lunedì abbiamo una partita molto importante contro una squadra forte, che è sempre molto ostica ad affrontare. Ha ottimi attaccanti, quindi bisognerà fare grande attenzione. Come sempre dobbiamo fare una partita di cuore e di grande sacrificio. I ragazzi questa settimana, anche con il rientro dei nazionali, si sono allenati molto bene. Nella sosta abbiamo lavorato con i ragazzi che sono rimasti. Siamo pronti, abbiamo voglia di tornare a fare risultato, perché ne abbiamo bisogno sia per la classifica che per il morale. Credo che la squadra sia pronta e andremo come sempre a battagliare su un campo difficile, cercando di portare a casa il miglior risultato possibile".
Hellas Verona Foundation. All’asta le maglie gialloblù a sostegno delle donne vittime di violenza
Domenica 23 novembre, in occasione dell'evento Double Header, scenderanno in campo una di seguito all'altra la Prima Squadra maschile, contro il Parma, e la Prima Squadra femminile, che affronterà la Res Donna Roma.
Le due partite sono in programma a due giorni dalla Giornata internazionale per l'eliminazione della violenza contro le donne del 25 novembre, e per questo motivo le maglie indossate dai giocatori e delle giocatrici gialloblù andranno all'asta su MatchWornShirt. Il ricavato sarà interamente devoluto a due associazioni che Hellas Verona Foundation sostiene da anni nella lotta contro la violenza di genere, A.C.I.S.J.F. Protezione della Giovane e Centro Antiviolenza Petra.
Per sottolineare l’importanza della causa, entrambe le squadre scenderanno in campo con una patch speciale, apposta sulla manica per la squadra maschile e sul petto per quella femminile.
Le aste partiranno contestualmente ai fischi d'inizio di Hellas Verona-Parma e Hellas Verona Women-Res Donna Roma, rispettivamente alle 12.30 e alle 14.45. Fonte: hellasverona.it
Serie A Enilive 2025/26, il programma completo della 12ª giornata
Il dodicesimo turno del massimo campionato italiano si apre alle ore 15 con Cagliari-Genoa, Udinese-Bologna; ore 18 Fiorentina-Juventus; ore 20:45 Napoli-Atalanta. Domani ore 12:30 Hellas Verona-Parma; ore 15 Cremonese-Roma; ore 18 Lazio-Lecce; ore 20:45 Inter-Milan. Lunedì ore 18:30 Torino-Como; ore 20:45 Sassuolo-Pisa.
Parma, ufficiale l’acquisto del portiere Guaita
Parma Calcio annuncia che Vicente Guaita Panadero, svincolato dal 1° luglio del 2025, ha firmato un contratto fino al 30 giugno 2026. Il numero di maglia scelto è il 13. Nato nel 1987 a Torrent, comune della provincia di Valencia, cresce nelle giovanili del Valencia, con cui debutta il 2 ottobre del 2008 in Coppa UEFA. Nel club di Liga resta fino al 2014 prima di passare al Getafe (2014-2018).
Hellas Verona, rifinitura per i gialloblù. Ore 15 conferenza Zanetti
La squadra veronese prosegue la preparazione, a porte chiuse al centro sportivo lacustre, in vista della sfida salvezza contro il Parma, in programma domani alle ore 12:30 allo stadio Bentegodi.
Nel primo pomeriggio l’allenatore scaligero incontrerà in sede gli organi di informazione.
Buon compleanno
Tanti auguri a… Walter Franzot. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 76 anni.
Hellas Verona. Double Header: superata quota 25.000
Per Hellas Verona-Parma (ore 12:30) e Hellas Verona Women-Res Donna Roma (ore 14:45), in programma domenica allo stadio Bentegodi, superata quota 25.000.
Esauriti i Settori Poltronissime Sud, Poltrone Est e Poltronissime Est.
La vendita dei biglietti a prezzi speciali prosegue su hellasverona.it
Hellas Verona-Parma, venduti ad ora 1109 del Settore Ospiti
Per la sfida salvezza in programma domenica allo stadio Bentegodi, incontro valido per la 12ª giornata della Serie A Enilive 2025/26, sono stati acquistati al momento 1109 tagliandi dai tifosi ducali.
Hellas Verona, contro il Parma 50ª in campionato sulla panchina gialloblù per Zanetti
L’allenatore scaligero Paolo Zanetti, domenica allo stadio Bentegodi contro i ducali, taglierà il traguardo delle 50 panchine in Serie A con l’Hellas Verona.
Si contano nel massimo campionato italiano, in gialloblù, 10 vittorie, 13 pareggi e 26 sconfitte che hanno portato 43 punti. Sono 40 i gol fatti e 82 subiti.
In totale, sono 124 (25 vittorie, 33 pareggi, 66 sconfitte, ndr) le panchine in Serie A per il tecnico scaligero.
Prandelli: “Hellas, ci vuole pazienza. Il potenziale è importante: il gioco prima o poi ti premia”
“Mi piacciono per come si esprimono, mettono in campo delle idee interessanti. L’Hellas è stato costruito bene da Sean Sogliano, un direttore sportivo geniale, che sa trovare sempre giocatori di valore, dei talenti. L’ha fatto anche in questa stagione. Il potenziale è importante. Paolo Zanetti è un allenatore preparato, una persona seria, e sono convinto che saprà farlo emergere. Ci vuole pazienza, la squadra è giovane, assemblarla richiede tempo. Penso che proprio questa freschezza sia un pregio in più da mettere in risalto, facendola giocare con velocità ancora maggiore. Solo il lavoro consente di farlo. Per fortuna non mi sono mai trovato in una situazione di questo genere, ma i momenti difficili che si affrontano nel corso di una stagione li conosco bene. Oltre ai ragionamenti sull’aspetto psicologico, l’unica soluzione viene dall’allenamento. Il Parma? Hanno in panchina un ragazzo giovane, Carlos Cuesta, che ha dimostrato di saper dare equilibrio alla squadra. Una formazione che ha buonissime qualità, soprattutto nella fase d’attacco - ha dichiarato al Corriere di Verona il doppio ex di Hellas Verona-Parma, Cesare Prandelli - Giovane mi ha colpito. Rientra pure lui nell’ambito di quei ragazzi con potenziale che l’Hellas ha, in grado di far salire il livello della squadra. Altri nomi? Ce ne sono ma li tengo per me. Bisogna mantenere intatta la convinzione in quel che si fa, il gioco prima o poi ti premia. Nel 1999-2000, nel girone d’andata a non mancare era, appunto, il gioco, ma la classifica ci penalizzava. Nel ritorno, la squadra sbocciò e la nostra fu una splendida cavalcata, con quindici risultati utili consecutivi e il nono posto finale. Per dire che, se continui a lavorare con consapevolezza, le cose arrivano. Hellas Verona-Parma 4-3? A dine primo tempo eravamo sotto 3-1, in spogliatoio dissi ai giocatori che potevamo vincere. Mi credettero matto, ma poi in campo videro che era possibile. Il Parma andava in difficoltà, se attaccato. Lo facemmo e vincemmo, trascinati dalla spinta del pubblico".