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Verona col Cuore. L’analisi del bilancio di Hellas Verona FC al 30 giugno 2026
GESTIONE PRESIDIO (ATTO SECONDO): I CONTI SALGONO, L’HELLAS SCENDE
Il bilancio torna in utile, l’indebitamento diminuisce e la proprietà mette finalmente mano al portafoglio. Peccato che nel frattempo il Verona sia retrocesso in Serie B. Ci eravamo lasciati con un titolo che riassumeva il primo bilancio della gestione americana: “Cambiano i proprietari, resta il copione”. Ora è arrivato il secondo atto. E bisogna riconoscere che qualcosa è cambiato. Il bilancio al 30 giugno 2026 presenta diverse notizie positive. Una su tutte: la società torna in utile. Peccato per un piccolo particolare: mentre il bilancio migliora, l’Hellas retrocede in Serie B. Insomma, quest’anno abbiamo vinto il campionato dei numeri. Quello di calcio, un po’ meno.
FINALMENTE L’UTILE!
Il bilancio chiude con 1.96 milioni di utile, contro una perdita di 4.72 milioni dell’anno precedente. Un miglioramento di quasi 6.7 milioni e il primo utile della gestione Presidio, anche se già nel 2023/24 la società aveva guadagnato 3.9 milioni. Il valore della produzione sale da 101.6 a 121.3 milioni, mentre i costi aumentano da 102.4 a 111.5. Il margine operativo lordo migliora da 20.7 a 24.5 milioni e il risultato operativo passa da -0.8 a +9.8 milioni. Numeri positivi, certamente. Ma la domanda, come sempre, non è soltanto quanto si guadagna, bensì come si guadagna.
PLUSVALENZE, CHE PASSIONE!
Chi pensava che con Setti fosse finita l’epoca delle grandi plusvalenze dovrà ricredersi. L’Hellas realizza 36.7 milioni di plusvalenze, contro i 31.6 milioni dell’esercizio precedente. Spiccano Tchatchoua (10.4 milioni), Cisse (8.3) e Ghilardi (7.6). Ma non finisce qui! Si aggiungono 24.1 milioni di altri proventi dalla gestione dei calciatori, contro i 9.5 milioni precedenti. Ben 18.6 milioni sono riferiti a Giovane, contabilizzati come premi e indennizzi attivi. Considerando anche 2.9 milioni dalle cessioni temporanee, i proventi complessivi legati al mercato raggiungono 63.8 milioni: oltre la metà del valore della produzione! Attenzione però: sul versante opposto troviamo 24.2 milioni di oneri per trasferimenti, di cui 20.7 milioni per clausole di rivendita e mandati, ahinoi senza ulteriore dettaglio. Insomma, il modello rimane quello di sempre: acquistare, valorizzare e vendere. Un sistema che garantisce risultati economici. Quelli sportivi, evidentemente, un po’ meno.
I RICAVI ORDINARI: QUI LA MUSICA CAMBIA POCO
Se togliamo i riflettori dal calciomercato, il quadro è meno brillante. I diritti televisivi scendono da 33.5 a 30.8 milioni, le sponsorizzazioni da 11.5 a 11.2 milioni e i ricavi da gare da 5.5 a 2.6 milioni. Complessivamente quasi 6 milioni in meno. Tra gli altri ricavi troviamo inoltre 6.1 milioni derivanti dalla dedizione del contenzioso IMG sui diritti televisivi internazionali. Una bella notizia, ma certamente non ricorrente. I costi del personale restano sostanzialmente stabili, da 43.3 a 44.1 milioni, mentre quelli per servizi aumentano da 16.8 a 24.3 milioni. La sostenibilità economica continua quindi a dipendere in misura importante dalle operazioni sul mercato dei calciatori.
PRESIDIO METTE MANO AL PORTAFOGLIO
Qui arriva una novità importante, da riconoscere. Nel giugno 2026 la proprietà ha effettuato un versamento in conto capitale di 3.74 milioni di euro. Finalmente non si parla soltanto di risorse tenute cedendo calciatori o anticipando ricavi futuri. Anche la proprietà contribuisce direttamente al rafforzamento patrimoniale. Il patrimonio netto migliora così da -6.95 a -1.26 milioni, grazie al versamento e all’utile d’esercizio. Siamo ancora in territorio negativo, ma è stata imboccata la direzione giusta.
MENO DEBITI FINANZIARI. MA ATTENZIONE!
Altra buona notizia: l’indebitamento finanziario netto scende da 89.3 a 65.8 milioni, con un miglioramento di 23.4 milioni. La liquidità cresce da 2 a 16.3 milioni e il flusso finanziario dell’attività operativa passa da -13.7 a +29.8 milioni. Miglioramenti significativi. Ma i debiti complessivi, anziché diminuire, passano da 152.2 a 153.4 milioni. Qui verso i fornitori raggiungono 25.4 milioni, di cui 18.3 milioni verso agenti sportivi. Restano inoltre 72.8 milioni di debiti verso altri finanziatori, principalmente collegati all’anticipazione dei crediti derivanti dai trasferimenti di calciatori. Anticipazioni che interessano campagne trasferimenti future, fino al 2029/30. In sostanza, una parte dei soldi di domani è già stata incassata oggi. Uno strumento normale nel calcio, ma che impone prudenza quando si valuta la sostenibilità futura. Una verifica fiscale chiusa, ma il conto resta! Il 15 dicembre 2025 si è conclusa la verifica della Guardia di Finanza di Verona, avviata nell’ottobre 2023. Dopo un primo versamento tramite ravvedimento operoso, la società ha sottoscritto quattro atti di adesione con l’Agenzia delle Entrate, con pagamenti rateali fino all’ottobre 2029. Al 30 giugno 2026 risultano ancora 1.62 milioni di debiti tributari da accertamento. La definizione ha comportato 1.84 milioni di oneri imputati al conto economico dell’esercizio.
AGENTI SPORTIVI: UN CAMPIONATO A PARTE!
Un capitolo che merita un approfondimento. I debiti verso gli agenti sportivi passano da 10.56 a 18.26 milioni di euro. Un aumento di ben 7.7 milioni, pari al 73%! Contemporaneamente, i cosiddetti costi specifici tecnici, che comprendono consulenze e assistenza nelle operazioni sui calciatori e nei rinnovi contrattuali, passano da 6.17 a 12.85 milioni. Più del doppio! Attenzione: non sono tutti necessariamente compensi agli agenti, ma l’aumento è certamente significativo. E quanto è stato effettivamente corrisposto agli agenti nell’esercizio? La risposta è contenuta nel famoso allegato numero 6, richiamato nel bilancio. Questa volta l’allegato c’è. A pagina 104. Un’intera pagina per comunicarci che nell’esercizio sono stati corrisposti agli agenti 9.478.268,76 euro. Fine. Nessun dettaglio per operazione, calciatore o destinatario. Quasi 10 milioni di euro raccontati in una riga. La sintesi è certamente una virtù. Ma anche la trasparenza non sarebbe male! E, considerando che a fine esercizio i debiti verso gli agenti ammontano oltre 18 milioni, qualche informazione in più sarebbe particolarmente interessante.
ZANZI E I PREMI DI RISULTATO: SOGNARE NON COSTA NULLA. O QUASI
C’è un coro della Curva tipico dei nostri momenti bui: quando, in una stagione disastrosa, segniamo un gol inaspettato, parte il coro “Restiamo in Serie A… Però nessuno ci crede!”. Leggendo il verbale assembleare ho immaginato Italo Zanzi intonare “We’ll win the Coppa Italia!” e Puscasiu rispondere “But no one belivies it!”. Penserete che Verona col Cuore sua impazzita, ma leggete qui. Al presidente Italo Zanzi viene deliberato un compenso anno lordo di 543.200 euro, con decorrenza dal 31 maggio 2025. Per il 2026/27 sono previsti premi di 125.000 euro per la promozione in Serie A e ulteriori 25.000 per il primo posto in Serie B. Fin qui, nulla di strano. Poi arriva la Coppa Italia: 25.000 euro per gli ottavi, altri 25.000 per i quarti, 50.000 per le semifinali, 50.000 per la finale e 100.000 per la vittoria! Sì aggiunge un Performance Bonus discrezionale di 100.000 euro. Nel frattempo, per l’esercizio appena concluso, a Zanzi viene riconosciuto un premio di 60.000 euro. Great job, Mr Zanzi! Naturalmente premiare i risultati ambiziosi è legittimo. Ma dopo una retrocessione in Serie B, leggere incentivi fino alla conquista della Coppa Italia fa sorridere. Suggerirei anche un premio per la Champions League. Tanto, finché non si vince, almeno quello non costa nulla.
IL FUTURO? SI VENDE ANCORA
Ed eccoci alla parte più significativa. La retrocessione rappresenta il principale rischio economico-finanziario. Il paracadute aiuta, ma non risolve tutto. Dopo il 30 giugno, il mercato estivo ha già prodotto 5.86 milioni di nuove plusvalenze. Ma soprattutto, nella relazione sulla gestione gli amministratori prevedono di coprire il fabbisogno finanziario della stagione 2026/27 anche attraverso le plusvalenze da realizzare nel mercato invernale. Avete letto bene: siamo a novembre e nei programmi finanziari sono già previste le cessioni di gennaio. La proprietà ha comunque formalizzato il proprio impegno irrevocabile a sostegno finanziario attraverso una support letter di almeno dodici mesi. Un elemento rassicurante, certamente. Ma la domanda rimane: continueremo a vendere calciatori per finanziare la gestione oppure costruiremo gradualmente una società capace di sostenersi senza sacrificare ogni anno una parte importante del patrimonio tecnico?
E ADESSO, COME FINIRÀ?
Il secondo bilancio Presidio è indubbiamente migliore del primo. Utile positivo, meno indebitamento finanziario, più liquidità e un primo concreto intervento patrimoniale della proprietà sono passi avanti che vanno riconosciuti. Ma il patrimonio netto rimane negativo, i debiti sono elevati e il risultato economico continua a dipendere dalle cessioni dei calciatori. La società di revisione ha espresso giudizio positivo, richiamando comunque l’attenzione sulle perdite pregresse, sulla valutazione del marchio e sulle condizioni a sostegno della continuità aziendale. E soprattutto rimane un fatto che nessuna scrittura contabile può modificare: l’Hellas è retrocesso in Serie B. La vera sfida di Presidio sarà trasformare i miglioramenti finanziari in un progetto sportivo capace di riportarci stabilmente nella massima categoria. Perché un utile di bilancio non vale tre punti in classifica. Il terzo atto ce lo racconterà il prossimo bilancio. Speriamo soltanto che, nel frattempo, anche la squadra ricominci a marciare con decisione e a vincere… e non soltanto in Coppa Italia! Fonte: Verona col Cuore
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Hellas Verona, questo pomeriggio la ripresa degli allenamenti
La squadra di Marco Baroni, dopo due giorni di riposo, riprenderà la preparazione a porte chiuse al centro sportivo lacustre.
Dopo la sosta per gli impegni delle nazionali, l’Hellas Verona ospiterà al Bentegodi il Cesena, sfida in programma venerdì 20 Novembre alle ore 20:30, incontro valido per la 12ª giornata di Serie BKT 2026/27.
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Buon compleanno
Tanti auguri a… Sebastien Piocelle. L’ex centrocampista dell’Hellas Verona compie 48 anni.
carriera Piocelle
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Suslov: ”Ogni giorno un passo più vicino”
Ogni giorno un passo più vicino. Grazie ragazzi. Il commento e la foto pubblicati su Instagram dal trequartista slovacco dell’Hellas Verona, Tomas Suslov.
Serie A, la classifica dopo la 16ª giornata
La classifica dopo il sedicesimo turno, aspettando i recuperi di mercoledì 14 gennaio Napoli-Parma, Inter-Lecce e giovedì 15 gennaio Hellas Verona-Bologna, Como-Milan.
Hellas Verona, lunedì libero per i gialloblù
La squadra di Zanetti riprenderà la preparazione domani mattina, a porte chiuse al centro sportivo lacustre, in vista della sfida in programma domenica alle ore 12:30, contro il Milan, allo stadio Meazza.
Serie A, Fiorentina-Udinese 5-1. Prima vittoria in campionato per i viola
La squadra di Vanoli trova al Franchi, contro i friulani, il primo successo nella Serie A Enilive 2025/26 dopo sedici giornate. La Fiorentina resta ultima in classifica ma sale a quota 9 punti, a -2 dal Pisa penultimo ed a -3 dall’Hellas Verona, terzultimo.
Primavera Hellas Verona, Sammarco: “Grande partita dei ragazzi. Ripartiamo nel nuovo anno con entusiasmo”
“I ragazzi hanno fatto una grande partita, di sacrificio e di aiuto reciproco nel primo tempo, mentre nel secondo, a grandi tratti, abbiamo dominato la gara sia in fase di riconquista sia in fase di possesso. Dispiace ovviamente per il risultato, perché i ragazzi meritavano di uscire con dei punti da questa sfida difficile, ma la prestazione è stata ottima e sono veramente soddisfatto di quello che ho visto, di quello che hanno fatto i ragazzi e di quanto si sono impegnati. Hanno provato fino alla fine a recuperare la partita. Mettiamo da parte il risultato e ripartiamo nel nuovo anno con grande entusiasmo" ha dichiarato a hellasverona.it l’allenatore gialloblù dopo il ko di Roma.
Primavera, Roma-Hellas Verona 1-0
Allo stadio 'Tre Fontane' di Roma si è conclusa 1-0 Roma-Hellas Verona, 17ª giornata del campionato di Primavera 1 2025/26.
Passando alla cronaca, la prima occasione arriva al 9’, quando la Roma prova a rendersi pericolosa con Bah, che calcia un piazzato dal limite dell’area: la sua conclusione, però, termina alla destra del palo. Al 17’ risponde il Verona con Monticelli che lancia in profondità Vermesan, l’attaccante gialloblù prova la conclusione diretta verso la porta da posizione defilata, ma De Marzi è attento e respinge. Al 26’ i gialloblù costruiscono un’altra occasione. Vermesan si rende protagonista con un’azione personale, superando due avversari, e dal limite serve De Battisti sulla corsa: il centrocampista prova il sinistro ad incrociare, ma De Marzi blocca senza problemi. La Roma torna a farsi vedere al 30’ con Della Rocca, servito da Arena. Il numero 7 giallorosso tenta la conclusione dalla distanza, ma il pallone termina sul fondo. Nel finale di tempo, al 42’, Sangare mette un cross dalla sinistra per Arena, che in area stacca bene di testa cercando il piazzato, ma Castagnini si fa trovare pronto e nega il gol. Dopo un minuto di recupero, il primo tempo si chiude sul risultato di 0-0.
Nella ripresa la prima occasione è del Verona. Al 65’, sugli sviluppi di un calcio d’angolo, Akale riceve il cross di Feola sul secondo palo e prova il destro al volo, ma la conclusione termina sul fondo. La Roma passa in vantaggio all’81’. Litti va via centralmente e serve con un filtrante basso Arena, che taglia in area e calcia ad incrociare di sinistro, trovando il gol dell’1-0. Nel finale il Verona ci prova con il neo entrato Murati. Al 90+2’, l’attaccante gialloblù raccoglie il pallone al limite dell’area e lascia partire un destro potente che centra la traversa, sfiorando il goal del pareggio. Dopo cinque minuti di recupero, si chiude 1-0l’incontro allo stadio ‘Tre Fontane’.
Il prossimo impegno del Verona sarà domenica 4 gennaio alle ore 13, quando i gialloblù affronteranno allo stadio 'Olivieri' il Bologna nella sfida valevole per la 18º giornata del campionato Primavera 1 2025/26.
ROMA-HELLAS VERONA 1-0
Reti. 81' Arena
ROMA: De Marzi; Mirra, Seck, Terlizzi (dal 46' Marchetti), Sangare (dal 46' Litti), Panico, Bah, Lulli (dall'87 Cama), Di Nunzio (dal 71' Sugamele), Della Rocca (dal 70' Forte), Arena. A disposizione: Marcaccini, Stomeo, Almaviva, Morucci, Paratici, Sarac. Allenatore: Federico Guidi
HELLAS VERONA (3-5-2): Castagnini; Feola, Tagne (dal 91' Murati), Popovic; Monticelli, Szimionas, Yildiz (dall'85 Casagrande), Peci (dal 79' Martini), De Battisti (dal 79' Barry); Vermesan, Akale. A disposizione: Tommasi, Kurti, Garofalo, Vapore, De Rossi, Stella, Mussola. Allenatore: Paolo Sammarco. Fonte: hellasverona.it
Milan-Hellas Verona, si tenta il recupero di Bradaric
Con Belghali in Coppa d’Africa e Frese squalificato, Zanetti sarà obbligato a rivoluzionare le corsie gialloblù alla Scala del calcio.
Le alternative sono contate e la possibilità di impiegare Akpa-Akpro, da quanto appreso da Hellas Live, non è percorribile essendo ancora indisponibile l’ex Monza.
L’allenatore assieme allo staff medico gialloblù stanno quindi cercando di accelerare il recupero di Domagoj Bradaric, croato costretto al cambio contro il Genoa a seguito di una lesione miofasciale al bicipite femorale sinistro.
Nel ricordo del Conte Arvedi
Fatale fu l’incidente sull’Autobrennero del 21 dicembre 2008, di ritorno dalla trasferta al Manuzzi di Cesena. Non sono ancora le otto di sera quando la Lancia Thema del polacco Jerzy Cholewski centra la Mercedes del Conte, macchina rimasta senza gasolio ed in attesa dei soccorsi sulla corsia d’emergenza dell’autostrada. Arvedi (foto gazzetta.it) che in quella occasione non aveva la sua solita Alfa 155. L’impatto non dà scampo al Conte e dopo mesi di agonia, il 20 marzo 2009, alle due e mezza di notte all’ospedale di Borgo Trento a Verona, i monitor non danno più segnali. Piero Arvedi è morto. Tutta Verona lo ha poi ricordato il giorno del funerale nella sua Cavalcaselle. Ciao Piero R.I.P.
Hellas Verona, allenamento questa mattina
La squadra di Zanetti prosegue la preparazione, a porte chiuse, al centro sportivo lacustre.
L’Hellas Verona tornerà protagonista nella Serie A Enilive 2025/26 domenica prossima, contro il Milan alle ore 12:30, allo stadio Meazza.
Buon compleanno
Tanti auguri a… Sauro Fattori. L’ex attaccante dell’Hellas Verona compie 64 anni. Festeggia anche l’ex gialloblù Riccardo Saponara.